多因素共振 沪胶加速下跌

多因素共振 沪胶加速下跌

向下寻求10000元/吨一线支撑随着我国云南天胶产区旱情因素被消化,胶水产出趋增预期凸显,叠加重卡销售数据不佳,令胶市需求前景转弱。

在供需基本面持续呈现负面状态的背景下,加之20号标胶即将上市,全乳胶期货的唯一性属性面临丧失,由此导致近期国内沪胶期货1909合约呈现加速下滑的走势。

割胶旺季产出趋增压力凸显自今年3月以来我国云南天胶产区的旱情在6月底显著改善。

步入7月以后,西双版纳等主要产地均恢复至往年的割胶水平,新胶产出压力重新凸显。

与此同时,虽然7月初,我国海南岛遭遇超级台风木恩的正面袭击,但由于风力级别有限,未对产区内橡胶树造成破坏,割胶工作仍在正常进行中。

在胶水产出日趋增多的背景下,本周海南国营厂胶水收购价格持续走低,截至本周四,胶水收购价格跌至元/公斤。 除了目前国内正处于新胶产出的旺季外,东南亚产胶国也处在割胶的忙碌时节。 近期泰国和越南胶水供应压力显著增加,导致原料收购价格整体下滑。 其中泰国胶价格重心走低30美元/吨,而越南胶报价也下滑2030美元/吨。 鉴于眼下正处于新胶释放的高峰阶段,预计后市沪胶期价弱势难改。

终端需求不佳胶价缺失反弹动力今年以来,国内终端车市消费境况不佳成为拖累胶价反弹的重要不利因素。

中汽协数据显示,今年6月我国汽车产销延续第12个月同比下滑的趋势,分别下降%和%。 16月汽车累计产销分别完成万辆和万辆,同比分别下降%和%。 除此以外,作为天胶需求晴雨表的重卡销售虽然在一季度表现尚可,但是进入二季度以后,却出现连续萎缩的现象。 可以看到,由于国内制造业疲弱导致重卡需求低迷,4月销量万辆,同比下滑1%,5月销量万辆,同比下滑4%,6月销量10万辆,同比下滑11%。

今年上半年,重卡累计销量为万辆,同比下滑3%。 基于后期国内终端消费潜力不足,预计胶价难获反弹动力。 20号胶即将上市全乳胶期货恐失宠众所周知,20号标准胶是当今全球天胶产业最主要的胶种。 据统计,2018年全球天胶产量达1387万吨,其中标准胶产量为971万吨,占比达70%以上。

分胶种来看,20号胶产量约874万吨,占总产量的63%,是全球生产量最大的胶种。

从下游需求来看,2018年全球天胶消费量1381万吨,其中20号胶约800万吨,占比达58%。 由于天胶下游70%需求在轮胎行业,我国轮胎产业规模又是全球第一,所以我国自然是最大的天胶消费国。

据统计,2018年我国天胶消费量552万吨,占比40%,同时也是最大的20号胶消费国,需求占比达43%。

目前上期所橡胶期货合约的国产交割品为WF全乳胶,它在塑性初值和塑性保持率两项物理指标上存在一定的劣势,因此这类胶主要用于橡胶制品,而国产轮胎胶主要用20号胶。 国产WF全乳胶与即将上市的20号胶虽然都是天然橡胶,但后者质量最好,一般用于生产轮胎内胎,而前者一般用于生产轮胎外胎。 从现实的使用数量上讲,20号胶的消费量远高于国产WF全乳胶,价格低于国产WF全乳胶。 那么,有理由认为,若20号胶期货挂牌上市,成交量将大于当前的国产WF全乳胶期货。

所以,到那时市场资金会向20号胶倾斜,原先轮胎企业的套保盘也会转移,全乳胶期货恐面临失宠的境遇。

综合上述几点考虑,笔者认为,在供需基本面持续偏弱的背景下,叠加20号标准胶即将上市,未来全乳胶期货价格重心面临继续下滑的风险,其中1909合约可能会向下寻求10000元/吨一线整数支撑。 资讯编辑:祝蓉021-66896654资讯监督:乐卫扬021-26093827资讯投诉:陈杰021-26093100免责声明:本文来源于网络,版权归原作者所有,且仅代表原作者观点,转载并不意味着Mysteel赞同其观点,或证明其内容的真实性、完整性与准确性,本文所载信息仅供参考,不作为直接决策建议。 转载仅为学习与交流之目的,如无意中侵犯您的合法权益,请及时与Mysteel021-26093490联系与处理。